里昂證券發布報告，指出iPhone 12上游拉貨過度積極，蘋果已正式啟動首波砍單，首當其衝的就是晶圓代工大廠台積電（2330），明年5奈米產能利用率恐下滑，進而影響台積電短線股價「漲不太動」，呼籲市場需留意衝擊。
根據《經濟日報》報導，里昂雖重申「買進」評級，以及維持目標價600元，長線仍看好台積電，不過認為短線來看，台積電有短期庫存調整雜音，直到明年庫存正式調整完畢，要像之前一樣大漲一波有難度。
另外，里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝表示，iPhone 12上游過度積極拉貨，首波砍單已開始對上游供應鏈產生衝擊，以台積電為例，今年供給iPhone 12及新款iPad的A14晶片產量高達1億至1.1億顆，不過下游供應鏈對今年新機備貨量僅約7000至7500萬支。
在蘋果首波砍單展開後，效應恐延續到明年上半年，推測台積電在今年第4季5奈米產能利用率達滿載後，明年首季將降至八成，第2季再降到八成以下，但實際產能狀況究竟如何，還要視新產能擴張，及非蘋客戶需求的導入速度。預估台積電在5奈米訂單進行調整，將在明年第2季有較大幅度衰退，甚至會釋出低於市場預測的展望。
雖然預期對台積電明年EPS僅有1％影響，從22元降至21元，但蘋果減少的先進產能，有望於明年下半年至2022年完全填補，無礙台積電長多，另建議市場關注砍單衝擊會否擴大，進而對其他供應鏈也產生負面影響，除了提醒留億台積電短期股價，也呼籲市場留意衝擊擴大。
而台積電昨日公布11月營收為1,248.65億元，月增4.7％、年增15.7％，如市場預期攀上歷史次高，並且連續6個月站穩千億元之上，不過今日股價卻開高走低，翻黑且遲遲無法站回平盤，跌幅約0.8％。
（封面圖／東森財經資料照）
