聯亞近期因股價波動劇烈，達到主管機關要求公布財務資訊的標準，最新揭露7月自結損益，單月營收5.01億元，首度突破5億元大關，月增19.2%、年增176.5%；稅後純益2.11億元，年增503%，EPS達2.07元，遠高於去年同期的0.35元。
回顧第2季，聯亞單季營收12.21億元，季增35.1%、年增120.8%；稅後純益4.68億元，EPS 4.62元，創單季獲利新高，毛利率也升至57.45%。從第2季到7月，營收與獲利持續向上，主要受惠AI資料中心帶動矽光產品需求增加。
口袋證券指出，聯亞目前最重要的產品主線之一就是CW Laser（連續波雷射）。聯亞Datacom（資料通信）產品約占營收80%至85%，其中大部分與矽光產品相關。矽光子雖然能利用矽晶片進行高速光訊號傳輸與處理，但系統仍需要雷射提供光源，因此CW Laser成為高速光通訊架構中的關鍵元件。聯亞長期布局磷化銦磊晶及雷射技術，隨著AI資料中心持續升級，CW Laser需求也同步增加。因此，聯亞的成長不能只看「矽光子」題材，更重要的是CW Laser實際出貨量，以及公司後續產能能否跟上市場需求。
產品世代方面，聯亞8月法說會透露，1.6T產品已正式進入量產，3.2T及更高功率產品則持續與客戶進行開發與驗證。隨著AI資料中心從800G逐步邁向1.6T高速傳輸，聯亞已進入新一代產品量產階段。公司也表示，隨自身產能擴充，加上下游代工廠數量與產能同步增加，預期矽光產品未來幾季出貨量將持續增加，第3季營收季增幅有機會達20%以上。
除了產品放量，聯亞近年的資本支出也顯示公司正積極因應AI光通訊需求。口袋證券指出，聯亞過去3個季度累計公告資本支出已接近60億元，主要投入InP磊晶、CW Laser及相關前段製程。
依目前規劃，聯亞2027年產能預計較2026年增加150%，相當於擴至約2.5倍，公司甚至已提前進行2028年需求的產能規劃。此外，InP基板是CW Laser的重要上游材料，供應能力也是高速光通訊產業擴產的關鍵。聯亞已與日本供應商簽訂5年期InP基板供貨合約，提前確保後續擴產所需原料。
（封面示意圖/AI生成）
