台股17日遭遇史上最大單日跌點，指數開低後賣壓一路擴大，盤中最低跌破43000點，終場重挫2953.71點，以42671.27點作收，跌幅達6.47%，創下歷史最大單日跌幅紀錄。台積電也失守支撐，下跌180元收在2290元，市場恐慌情緒升溫，跌停家數達135家。對此，中國信託證券投顧總經理陳柏州指出，這一波修正並非產業基本面變差。
根據《TVBS》報導，陳柏州指出，台股此次大跌主要受到兩項因素影響。首先韓國股市近期連續觸發熔斷機制，引發市場對AI相關族群漲勢是否過熱的疑慮；其次，台積電法說會雖然上修全年展望，但第三季毛利率表現低於部分市場期待，使台積電ADR走弱，進一步影響投資人信心。
陳柏州表示，台積電基本面並沒有明顯轉差，但市場目前處於高檔環境，「容錯率極低」，任何不符合預期的數據，都可能成為資金撤出的理由。他認為，這波下跌更接近「漲多後的去槓桿與籌碼重新整理」，而非產業景氣反轉。
分析師蔡明翰表示，台積電法說內容其實優於市場原先預期，不論財報表現、未來展望，甚至資本支出規模，都展現AI需求持續強勁的訊號。他指出，多家外資在法說後調高台積電未來獲利預估，市場對2026年EPS預估普遍上修至108至111元附近，「如果昨天台積電股價沒有下跌，大家聽完法說會後，恐怕不會感到恐慌。」
蔡明翰分析，今日市場的恐慌，更多是因股價下跌後，投資人開始尋找原因，而非基本面真的出現重大利空。他解釋，今年以來費城半導體指數、韓股與台股漲幅已相當可觀，股價提前反映大量樂觀預期，因此即使企業公布亮眼成績，也可能出現「利多出盡」現象，「財報不好而下跌，是基本面修正；財報很好仍下跌，更多是漲多與籌碼修正。」
展望後市，陳柏州認為，由於融資維持率可能快速下降，部分投資人恐面臨追繳壓力，因此下週開盤仍可能出現賣壓。不過他也指出，短線跌幅已相當劇烈，不排除市場出現技術性反彈，投資人後續可觀察三項重要訊號，國際半導體市場走勢，包括費城半導體指數與韓股是否止穩，將影響科技股信心；新台幣匯率變化，若匯率止貶，有助降低外資撤出的壓力；權值股是否回穩，台積電、聯發科等大型權值股能否止跌，將成為市場情緒的重要指標。
陳柏州認為，短期市場可能進入震盪整理階段，指數再度立即挑戰前高48218點的機率降低，後續可能在40000點至47500、48000點區間整理。
對於投資策略，陳柏州建議，長期持有市值型ETF與高股息ETF的投資人，不必因單日暴跌而急於砍倉，可採取分批布局方式。他表示，長線投資人可考慮以「正三角或金字塔方式」逢低加碼，但產業型、科技型或主動式ETF，由於波動較高，目前仍建議先觀察。若投資人集中持有電子股，則需留意技術面是否破壞。若反彈出現，可考慮降低持股比例、提高現金水位，避免過度槓桿。
蔡明翰指出，這次修正真正需要關注的，不是單日跌幅，而是未來AI產業成長是否延續。市場目前最大的問題在於AI投資熱潮是否仍能延續到2027年，若雲端巨頭持續增加資本支出，AI基礎建設需求仍有成長空間，那麼台積電未來獲利仍可能持續提升；但若市場認為AI投資已接近尾聲，企業獲利成長放緩，則高估值股票將面臨更大壓力。
蔡明翰以「主人與狗」比喻股價與基本面的關係，「EPS是主人，股價是狗。狗有時跑在主人前面，有時落後，但最後仍會朝相同方向前進。」蔡明翰提醒，市場上漲時，題材股與績差股往往也會同步上漲；但當行情反轉，資金退潮後，真正具有獲利能力的企業與僅靠題材支撐的股票，走勢將逐漸分化。
