不想跟錢過不去！SK海力士策略傳出轉向，原本規劃擴大HBM4產能，如今卻傳出延後相關計畫，改為加大布局DRAM產品。由於DRAM近期缺貨漲價、毛利率攀升，加上HBM訂單已滿，讓海力士決定回頭搶攻DRAM市場。不過，若DRAM供給增加、價格漲勢放緩，恐對台灣相關廠商帶來不小壓力。
輝達執行長黃仁勳日前才宣布，將與SK海力士展開新合作。不過市場傳出，輝達下修Rubin平台生產預測，連帶影響海力士HBM4擴產規劃。原先計畫將部分HBM3E產線轉換為HBM4產能，如今傳出暫緩執行，並將部分資源轉向傳統DRAM產品，主因就在於獲利表現更具吸引力。
韓媒分析，目前HBM售價雖仍高於DRAM，但受AI伺服器與資料中心需求帶動，DRAM價格持續上漲，獲利率甚至超越HBM。業界推估，今年第一季DRAM營業獲利率比HBM高出超過15個百分點，全年獲利率更有機會上看9成。海力士看準商機，在HBM訂單滿載的情況下，選擇將部分產能轉回DRAM市場。
半導體專家曲建仲表示，以目前DRAM市場狀況來看，毛利率仍相當高，未來產能配置仍有可能持續調整。若海力士增加DRAM產量，整體市場供給將提升，價格漲勢可能趨緩，對台灣相關廠商勢必造成一定影響。
海力士重押DRAM，也牽動記憶體族群表現，市場擔憂未來供給增加，恐影響價格走勢。分析師指出，到了2027年，供給增幅將更明顯，記憶體價格可能面臨轉弱壓力。
曲建仲認為，今年記憶體價格仍有上漲空間，明年漲勢則可能放緩；若要出現大幅下跌，除非AI需求明顯減少，或中國記憶體廠商擴產速度持續加快。
儘管AI需求仍在成長，但投資人也擔憂AI產業投資回報存在不確定性，加上相關概念股過去一年漲幅驚人，市場開始出現泡沫疑慮。不過專家認為，目前股價回檔仍可見低接買盤，整體市場不必過度悲觀。
