台股日前在大型權值股帶動下盤中一度刷新歷史紀錄，高點突破4萬2400點。其中昔日股王大立光（3008）盤中急拉漲停，成為市場焦點。然而盤勢隨後急轉直下，受到韓國股市因三星罷工協商破局引發重挫影響，亞股情緒快速惡化，台股同步出現大幅回檔。對此，財經名嘴阮慕驊與摩爾投顧明星分析師謝晨彥也分析背後原因。
當日指數波動劇烈，高低震盪超過1400點，終場下跌579點，收在4萬1172點，創下近來罕見的劇烈拉回。市場情緒明顯轉向保守，不少短線當沖交易者在劇烈波動中承受較大壓力。
法人指出，整體基本面趨勢並未改變，AI相關需求仍持續推動科技產業成長。不過短線指數漲幅已大，加上市場位階偏高，使得任何外部消息都容易放大為賣壓來源，「漲多本身就是最大風險」。同時近期成交量在創下巨量後未能再度突破高點，也被視為追價力道轉弱的訊號之一。
從產業面來看，多位基金經理人認為，AI帶動的成長並非短期題材，而是結構性趨勢。無論是國際AI企業營收成長，或台灣在AI供應鏈中的關鍵角色，都支撐中長期產業展望。即便全球仍面臨利率高檔與地緣政治不確定性，科技產業的成長動能依舊相對突出。
謝晨彥指出，近期盤面劇烈震盪，與資金結構調整有一定關聯。有分析認為，部分主動式ETF正處於高檔換股階段，將先前漲幅較大的AI與題材股進行調節，原因在於相關個股多已有一到兩倍漲幅，本益比偏高，因此基金經理人選擇順勢獲利了結。
在資金流向上，市場並未出現明顯退潮，反而轉向低基期、高殖利率族群，特別是金融類股，被視為短線避險標的，使得盤面輪動加快、波動加劇。他認為AI與算力需求仍在快速成長階段，若是三星罷工，台灣半導體供應鏈具備關鍵地位，好處只會給到台積電頭上，而台積電市值從兩兆到三兆是必然趨勢，一旦台積電上3000元，大盤便能衝向五萬點、甚至六萬點。
部分市場人士進一步推估，若AI需求持續推升晶圓代工與先進製程產能，龍頭企業市值仍有長期成長空間，甚至帶動整體大盤向上。不過相關說法多屬樂觀推演，亦伴隨高度市場假設前提，投資人仍需留意短線價格波動與風險變化。
