「金項鍊」噴好兇！只差1檔就漲停 外資喊到1650元

買金像電帶金項鍊！受惠ASIC AI伺服器需求強勁，金像電受今（14）日股價開高走高，盤中一度大漲逾9%，最高觸及1,480元直逼漲停。美系與日系外資同步看好其進入新一波擴產高峰，分別將目標價上調至1,585元與1,650元，展現對AI產值攀升的極度信心。

首季獲利亮眼且產品組合優化

根據日系外資最新報告，金像電今年第一季每股盈餘（EPS）達6.9元，優於市場預期約10%，主因800G交換機需求強勁及一般伺服器毛利改善。美系外資則分析，儘管泰國新廠初期有擴廠成本，但核心經營利潤（OPI）仍高於市場共識11%，顯示出公司強大的經營效率。

產能逐年擴張支撐長期動能

為應對供不應求的市場環境，金像電已規劃積極的全球擴產藍圖。美系外資指出，金像電長期訂單動能無虞，將迎來擴產高峰。日系外資則進一步引述管理階層規畫，預計從2026～2029年每年皆有一座新廠投入營運，包含泰國一、二廠、蘇州二廠及中壢五廠，顯示ASIC客戶需求極為穩健。

定價優勢與第二季雙率雙升

美系外資預估，受惠於高階PCB供應短缺，金像電具備將原物料成本轉嫁客戶的議價實力。預期第二季營收將衝上239億元（季增24%、年增73%），毛利率與營業利益率將分別攀升至36.8%與28.6%，呈現「雙率雙升」態勢。分析師預測，2026年AI營收占比將從去年的40%翻倍成長至70%。

外資評等與財務預測調升

基於強勁的技術門檻與訂單能見度，各大外資機構同步調高財務預期：

• 日系外資：重申「買進」評等，將目標價由1,380元大幅調升至1,650元，並上調2026～28年EPS預估值。

• 美系外資：維持「買進」評等，目標價由1,380元上修至1,585元，調幅達14.8%。

（封面示意圖/AI生成）