台積電今16日舉行法說，會中揭露2奈米量產初期與海外擴張將面臨2～3%的毛利稀釋，加上中東情勢推升化學原料成本，恐影響獲利表現。但台積電表示，憑藉AI強勁算力需求與成本優化，預期2026年營收仍將逆勢成長逾30%，展現半導體龍頭的韌性。
先進製程的推進雖然是成長動能，但也伴隨著短期獲利壓力。台積電表示，N2（2奈米）製程技術已於2025年第四季進入量產，但隨著規模擴大，預期2026年全年將稀釋毛利率2%至3%。此外，海外晶圓廠的營運成本較高，在擴產初期的稀釋影響約為2%至3%，後期則可能擴大至3%至4%。台積電強調，將透過持續的成本優化與生產效率提升，來抵銷部分海外利潤稀釋的影響。
針對近期中東地區的緊張局勢，台積電坦言正審慎關注其對總體經濟的影響。法說會指出，部分化學原料和氣體的價格極可能因此上漲，雖然目前要量化對利潤的具體影響還為時過早，但台積電已採取積極對策。公司目前採購自不同地區的多個供應商，並儲備了包含氦氣、氫氣在內的特殊氣體安全庫存。台積電聲明表示：「我們不預期原物料供應會對我們的營運產生任何短期影響」，展現其全球供應鏈韌性。
儘管面臨成本上揚挑戰，台積電對半導體根本需求的信念依舊高昂。公司觀察到生成式AI正從「查詢模式」轉向消耗更多詞元（token）的「指令與執行」代理式AI模式，這驅動了客戶對運算能力的迫切需求。台積電表示，客戶及其雲端服務供應商持續給予強烈正面訊號，因此對2026年全年營收維持強烈信心，預計若以美元計，年營收成長將超過30%，這也成為支撐公司應對毛利稀釋壓力的最大底氣。
為了把握5G、AI和高效能運算（HPC）的結構性需求，台積電宣布2026年資本支出將接近520億至560億美元區間的上緣。這項龐大的投資計畫包含在台南科學園區新增3奈米晶圓廠（預計2027年量產），以及美國亞利桑那州二廠與日本熊本二廠的3奈米佈局。台積電強調，較高水準的資本支出始終與未來的成長機會相關，公司將繼續透過卓越製造提升晶片產量，致力於在擴張過程中實現可持續且穩定增長的每股現金股利。
在技術迭代方面，台積電已將目光投向更先進的A14製程，預計於2028年量產，屆時將在效能與功耗上較N2有顯著推進。對於成熟製程，台積電重申策略不變，將專注於特殊製程技術如CMOS影像感測器與車用、工業應用，而非單純的產能供應。同時，公司計畫逐步縮減晶圓二廠與晶圓五廠，將空間轉向先進應用。台積電強調，儘管產能緊迫，公司絕對不會刻意選擇或偏袒任何客戶，將盡己所能支持全球所有平台的需求。
（封面圖／台積電提供）
