美國期中選舉後資料中心建置雖微幅遞延，但AI長多格局未變，大摩點名台積電、聯發科等台灣AI供應鏈迎來絕佳逢跌買入良機，強調股市震盪為過度反應。
根據摩根士丹利發布的最新全球主題投資報告指出，美國期中選舉後市場對資料中心建置進度的擔憂引發近期科技股修正，但大摩認為這屬於過度反應，整體AI資本支出故事並未脫軌，部分美國專案自2028年延後至2029年，反而有助於延長AI基礎設施的建設週期，實現更平穩的供需平衡。大摩分析師團隊強調，這為投資人創造了極具吸引力的逢跌買入策略，特別看好台股等亞太區具備強大競爭力的AI算力與硬體供應鏈。
在台股半導體與運算領域，摩根士丹利給予台積電、聯發科及多檔ASIC設計服務高度評價。大摩指出，台積電採取相對保守的產能擴充步調，因此產能利用率不足的風險極低，加上其在2奈米與1.4奈米製程微縮中展現卓越能源效率價值，使其晶圓定價能力保持強韌。同時，在電源與預算限制環境下，具備高性價比的AI ASIC展現防禦價值，其中聯發科作為Google TPU代理概念股，以及兩大ASIC設計服務廠世芯-KY與創意分別對應AWS Trainium與Arm架構CPU，均獲得大摩列為首選。
除了前端晶圓代工與設計外，後端封測、載板及電源設備同樣備受關注。大摩認為，包括日月光投控與京元電在內的台灣OSAT與測試夥伴近期股價遭到市場超賣，評價面具備高度吸引力。在載板方面，欣興與南電等ABF載板供應商在伺服器與晶片高階封裝中扮演關鍵角色。此外，電源與散熱設備大廠台達電也因應資料中心電力需求，在時間就是電力主題下獲得大摩強力推薦。
（封面示意圖/AI生成）
