台股重挫跌破年線！國泰期貨證券分析師郭經緯指出，美股企業獲利強勁且AI為國力競爭關鍵，短線雖受政策監管影響，但長線AI與半導體優勢不變，投資人宜保留資金彈性，關注融資減幅與法人佈局，等待四大落底訊號確立再行入場。
面對這波重挫，郭經緯表示，我們持短空長多的看法，背後有三大底氣：第一，美股企業獲利仍強，標普500前瞻本益比回落至20倍以下，評價壓力有所釋放；第二，AI是國力競爭！不論哪個政黨執政，美國都不可能輕易放棄AI領導地位；第三，政策監管可能拖慢建設，但地方政府仍需要就業與稅收，AI建設不至於全面停擺。
雖然現在四大雲端巨頭面臨「自由現金流」轉負壓力，但AI確實有賺到錢，從最新一季的展望也可發現，大家的資本支出還是砸的很用力，AI硬體廠商的口袋還是賺飽飽。歷史統計也顯示，1950年以來標普500在期中選舉後6個月與1年，上漲勝率達100%，因此，短線看政策輪動，長線看AI競爭力！綠能、電網與醫療服務可觀察政策受惠機會，長線仍聚焦AI與半導體。
那麼，面對外資這幾天在台股瘋狂提款超過5000億元，投資人該怎麼看？郭經緯分析，數字聽起來很嚇人，但我們舉個例子，台股市值早就翻倍成長。若把外資賣超金額，除以加權總市值進行平準化，歷史前十大極端賣超事件中，今年其實只有兩次入榜。
更有意思的是，大數據統計顯示，外資極端大賣後，雖然短線指數往往還有低點，所以投資人不要急著一次壓滿，但平均到了第13個交易日，台股向上反彈的機率大幅提升，這代表外資大賣不一定是長期空頭的開始。
在近期盤勢劇烈震盪下，郭經緯挑選兩檔市場高度關注的指標股進行健診。首先是華通，基本面其實很強，受惠低軌衛星出貨增加，以及AI資料中心高階產品需求成長，第三季毛利率提升至21.3%，EPS 1.8元，10月營收186.5億元，年增64%，創歷史新高！股價已跌至明年12倍本益比，評價不貴，建議投資人不殺低，但週五留下跳空缺口，上方套牢賣壓沉重，需要時間消化，但短線股價跌太快，第一波反彈先看年線200元。
第二檔是欣興，雖然第三季受研發費用過高拖累，EPS下滑至6.3元，但受惠AI晶片規格升級，帶動高階ABF載板需求，10月營收達87.8億元，年增24.7%，創歷史新高。最近同樣受到市場情緒衝擊，週五甚至跌停，但年線700元有強力支撐！近期股價修正至明年17倍本益比，價值投資買點浮現，後續留意待外資賣壓放緩，盤勢止穩，第一波反彈有機會看900元。
緊接著本週將迎來密集的總經與法說日程，11/10台灣上市櫃十月營收全數公布，盤後緊盯台積電數字，同日美國公布十月CPI，跟散熱大廠奇鋐法說會；11/11 GPU雲端大廠CoreWeave公布財報跟廣達法說會；11/12鴻海召開法說會，市場聚焦AI機櫃出貨進度，另外還有AI雲端廠Nebius公布財報；11/13美國公布十月PPI，力旺法說登場，美股則有應用材料與思科公布財報。
在指數恐慌破底之際，基本功更要做好做足，選股要緊盯「融資大減，且法人布局」的籌碼安定股。在這份名單當中，郭經緯挑兩檔法人買超張數大於融資減幅的代表股出來討論。最具代表性的第一檔是南亞，第三季EPS達4.90元，主要受惠電子材料本業改善，以及南亞科的投資收益挹注。近5日融資減少3,277張，投信卻逆勢買超超過15,000張，顯示法人承接意願強勁。技術面若能守穩前一波起漲平台224元、且重新站回季線250元，搭配成交量回升，有利底部結構逐步成形。不過，仍須留意南亞科業外投資收益波動，不能將單季獲利創高，直接視為本業全面轉強。
第二檔是金像電，近五日融資減肥2,305張，投信則買超2,684張。技術面出現負乖離過大後，急跌破年線，但隨著AI伺服器與高速交換器主板層數需求跳增，產品毛利率持續優化，待盤勢止穩，且均線拉平後，仍有機會挑戰千元。
選出了籌碼安定的潛力標的之後，大家心裡最大的疑問一定是：到底要怎麼確認大盤真正落底止跌？郭經緯提供四個觀察訊號：第一，融資減幅要大於大盤跌幅，以今年7月股災為例，7月份大盤跌16%，但融資減肥19%。對比現在，十月底到11/5號，大盤跌10%融資減9%，還沒有明確的洗淨浮額跡象；第二，外資現貨賣壓收斂，台指期空單連續回補；第三，新台幣止貶回穩；第四，VIX恐慌指標從高點28，回落至15以下。但目前四個觀察訊號都還沒達標，投資人還是不能掉以輕心。
（封面示意圖/AI生成）
