美國科技大廠力拚AI變現，Alphabet與微軟最新財報呈現兩樣情，市場關注營收能否跟上高額資本支出與投資壓力。
美國科技廠想靠AI賺錢，但營收是否真能跟上支出和投資，已成為目前最大的考驗。Google母公司Alphabet舉行財報會議，持續推動搜尋引擎AI化，目前AI功能的變現成效仍有待觀察，對廣告收益的影響也值得關注。
Alphabet單季營收成長25％，來到1276億美元，EPS為2.12美元，兩項數據都低於分析師預期。單季資本支出超過510億美元，自由現金流更已連續兩季出現缺口。
針對雲端利潤率，Alphabet財務長Anat Ashkenazi指出關於雲端利潤率部分，受算力供應限制影響，Alphabet自第三季末開始使用第三方算力資源，並預計第四季提高使用量。
雖然整體財報表現稍顯黯淡，但Alphabet的雲端業務仍有成長，第三季營收來到307億美元，AI服務、出租算力與TPU銷售也已逐步展開。不過，相關營收仍未能追上支出，外界質疑聲浪持續。即便如此，Alphabet仍決定進一步拉高明年資本支出，預計將突破3000億美元。
Alphabet財務長Anat Ashkenazi指出，目前部分TPU系統銷售已計入營收，預計相關收入到2027年將進一步增加。
市場也持續關注若雲端業務虧損進一步擴大，自研晶片TPU銷售能否成為支撐營收的重要來源。
相較之下，微軟最新財報表現亮眼。微軟在推出新款PC後，Azure雲端部門營收成長將近五成，EPS達4.89美元，均優於市場預期。微軟也預告，新一季資本支出將超過500億美元，並提出新的低成本策略，以提升AI布局的成本效益。
微軟執行長納德拉指出，微軟目標是在產品發布後3至6個月內，以遠低於領先模型的訓練成本，提供相當的功能，並將成本效益回饋給客戶。
整體來看，AI變現仍是美國科技大廠共同面對的核心課題。Alphabet財報與微軟財報一喜一憂，顯示雲端業務、AI變現與資本支出之間的平衡，將持續成為市場檢視大型科技企業的重要指標。
