外資大逃殺竟是反彈訊號？ 法人點名3檔熱門股 2跌深黑馬浮現

AI浪潮持續發酵且產業並未見頂，投資人面對高檔震盪盤勢，分析師郭經緯表示，可鎖定關鍵材料供應鏈與跌破季線的基本面優質黑馬股，穩健布局第四季台股行情。

PCB供應鏈後市看好

國泰期貨證券分析師郭經緯在YouTube節目《週末畫重點》中談到。剛閉幕的TPCA台灣電路板展釋出明確產業訊號，顯示AI產業未見頂，反而進入「搶產能、搶材料」的黃金年代，高階載板與銅箔基板至明年仍將供不應求，中長期趨勢持續看好。

針對市場熱議的鐵氟龍基板材料（PTFE）是否取代傳統銅箔基板議題，台光電董事長幽默表示：「你有看到我在發抖嗎？」。郭經緯分析，PTFE因加工難度高、成本貴且良率存在瓶頸，預計要到2028年輝達Rubin Ultra才會採用，屆時占整體銅箔基板總產值仍不到5%，對台光電影響有限。目前PTFE概念股如台虹、亞電以題材面為主，若跌破月線應留意出場點。

此外投資人應鎖定「關鍵材料、高階銅箔基板與ABF占比提高，且法人籌碼未鬆動」的個股，例如台光電、欣興、南電、景碩與臻鼎-KY，拉回時具備續航力。此外，輝達柏林GTC大會中，黃仁勳將AI技術導入德國及全歐洲的自動化機器人與智慧工廠，顯示AI發展仍為現在進行式。

3檔熱門焦點股健檢

美股超級財報週正面對決，SpaceX、美超微、Meta與德儀等科技大廠財報及展望均優於預期。其中Meta第三季排除一次性法律和解費用後EPS達7.40美元，證明AI技術已開始變現，旗下個人AI代理Muse在美、加已有逾1000萬人建立帳號，資本支出上看1450億美元，對台灣AI供應鏈形成正向助益。

針對熱門個股，郭經緯提供以下操作建議：

• 玉晶光(3406)：受惠蘋果新機拉貨、轉型CPO光通，並有美商3M入股加持，添增中長期成長想像空間，股價表現強勢，建議沿月線1000元偏多操作。
• 緯創(3231)：AI伺服器需求強勁且交換器業務快速成長，客戶趨向多元。股價帶量站上季線，200元整數關卡為短線壓力，若土洋法人同步買超並帶量突破W大底，有機會挑戰250元。
• 奇鋐(3017)：受益於AI伺服器液冷滲透率提升，水冷板與液冷模組需求擴張帶動營收獲利成長。籌碼面獲投信連續買超，季線3100元具備強勁支撐，建議沿季線偏多操作。
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超級財報週與重磅數據登場

本週市場將迎來多項關鍵事件與財報焦點：

• 10月28日：聯電率先召開法說會，聚焦成熟製程產能利用率與CPO進展；蘋果亦於同日發表重量級新品。
• 10月29日：友達接棒召開法說會；同日公布聯決會最新利率決議、美國第三季實質GDP初值，以及9月個人消費支出核心PCE物價指數，驗證美國景氣熱度與通膨降溫趨勢。此外，微軟與Alphabet亦將公布成績單。
• 10月30日：亞馬遜壓軸登場，雲端巨頭資本支出與變現進度將為第四季科技股定調；日本央行公布利率決議，觀察日圓動向是否引發利差交易平倉效應。
• 10月30日至10月31日：鴻海科技日壓軸，焦點鎖定AI人工智慧的全方位落地布局。

2檔跌深黑馬股浮現

面對美國政黨輪替風險逼近與市場觀望氣氛，指數在高檔拉回震盪之際提供淘金機會。投資人可聚焦「基本面高成長、評價修正、投信認同」三條件，鎖定跌破季線的黑馬股：

• 台達電：儲能、微電網與高壓供電搭上AI基建需求，預估明年EPS達62元，年增近六成。股價近期回測年線，前一次跌破年線為去年四月關稅風暴，若再次跌破反為長線佈局良機。
• 聯發科：因供應鏈生產良率導致Google TPU V9訂單下修，近期股價弱勢已合理反映利空。雖然明年EPS下修至110-120元，但2028年EPS仍預估突破200元，可觀察外資賣壓放緩後的築底機會。

國泰期貨證券分析師郭經緯補充表示，外資在極端大逃殺過後往往是醞釀反彈的契機，五萬點關前的換手洗盤與財報考驗下，短線震盪難免，投資人只要看懂產業供需邏輯並跟隨大資金腳步配置，即可泰然處之。

（封面示意圖／AI生成）