長榮鎖漲停原因找到了！ 法人也喊買：目標價283元

長榮法說會釋出樂觀展望，直言「北美線沒有悲觀的理由」。受利多激勵，長榮今（12）日放量攻上漲停255.5元，陽明大漲逾7%，萬海盤中亦一度亮燈漲停。本土法人表示受惠運價上揚、塞港與紅海繞航消耗有效運力，以及歐美新年度長約運價看升等因素，決定將長榮投資評等調升至「買進」，目標價也上調至283元。

第三季運價大漲推升獲利

根據本土法人發布最新報告表示，受惠於歐美零售商備貨高峰、紅海繞航與全球港口壅塞持續消耗運力，加上航商艙位控管推升運價。第三季平均運費達1,606美元/TEU，季增高達44.7%。雖然耗油成本上升至每噸714美元（季增10.6%），但運價漲幅遠高於燃油成本增幅，預估第三季稅後淨利達479.69億元（季增199.2%、年增120.6%），單季EPS估達22.16元。

第四季淡季不淡

展望第四季，雖然進入傳統淡季，但北美主要港口進口量維持高檔且零售庫存銷售比低於1.3，顯示補貨需求仍在，12月亦有農曆春節前備貨支撐。歐洲航線則持續受到紅海地緣政治風險及繞航消耗運力影響；亞洲區域航線則進入傳統旺季，受惠「中國加一」帶動東南亞及南亞原料與半成品運輸成長。此外，全球塞港造成約300萬至400萬TEU有效運力損失，搭配合理艙位控管，有助支撐淡季運價，本土法人預估第四季單季EPS為11.81元，目標價設為283元，評等調升至買進。

（封面圖／翻攝《長榮海運》官網）