台股連兩日創新高，49968點高點距離五萬點僅一步。不過，財經專家阮慕驊表示，展望今年七、八月盤勢，台股操作難度提升，許多投資人選擇將資金轉向高股息ETF，如00878及00919避險領息，持股偏重金融等收益型族群，求的是一個「穩」字。
阮慕驊指出，這個選擇沒有錯。但他想請大家先問自己一個問題：你要的是現金流，還是資產的長期成長？「這兩件事，不一定能在同一檔產品裡同時得到。」
阮慕驊分析，今年以來成長型ETF 009803以市值、成長、價值、品質、動能五大因子選股，含息報酬達80.6%；同期00878為72.4%、00919則為57.4%；至於配息方面，009803最新一季配發0.90元，年化配息率約16.64%，00878和00919分別約13.1%、13.6%。
阮慕驊強調，雖然009803數字亮眼，但這不是同類產品的比較，高股息ETF設計核心為「穩定現金流」，009803則著重於「成長與動能」，愛成長型的投資人，應該會喜歡009803；其次，16%的年化配息率並僅靠成分股股利，大漲的年度，配息往往有相當比例來自資本利得。第三，009803持股集中度高，台積電權重達41.32%，等同於買進該ETF，約四成資金投向台積電。
阮慕驊表示，談到台積電，就要談最近產業面最大的事：輝達新一代Vera Rubin平台進入全面量產，預計秋季開始出貨。AI商機已經不只在晶片本身，而是一路延伸到先進封裝、伺服器組裝和資料中心的各種設備。
阮慕驊說明，台灣供應鏈在這裡分工很細：晶圓代工的台積電、電源的台達電、高速交換器的智邦、散熱的奇鋐與高力、ABF載板的欣興、南電、景碩、CCL材料的台光電，還有伺服器滑軌的川湖。這十檔都在009803的成分股裡，合計權重49.78%。
阮慕驊總結，高股息和成長型ETF不是誰取代誰，而是看你的需求、年紀與風險承受度，需要穩定現金流、不想承受大波動的人，高股息仍有它的角色。「如果你還有時間、承受得了震盪，想參與AI這一波產業成長，009803這類產品可以是配置的一部分。」
（封面圖／翻攝自阮慕驊臉書）
