大盤大跌只是表面，中小型股早已傳遞市場真實體溫！資深財經專家阮慕驊指出，櫃買指數失守10日線且逼近月線，這波跌深反彈恰巧收復一半，多空對決的關鍵時刻就在眼前。
昨（18）日台股大跌548點，但阮慕驊在臉書發文表示，真正的訊號不在加權指數，而是在櫃買。加權指數僅跌破5日線並回測10日線，然而櫃買指數已失守10日線，直接站在月線頭上。由於中小型股永遠比大盤早一步反應資金溫度，目前櫃買收在390.83點，距離月線379.13點僅剩11.7點，正乖離只剩3.09%，這代表指數已非「會不會回測」，而是「已經貼在門口」。均線結構呈現被夾住狀態，下方有月線撐住，上方則有剛剛跌破的10日線（394點）以及持續下彎的季線（410點）壓制。當指數被夾在下彎季線與月線之間時，投資人必須思考該以何種心態面對。
檢視這波反彈的性質，阮慕驊分析指出，櫃買指數從459.56點跌至322.74點，累計跌幅達136.82點；隨後反彈至390.83點，正好收復了49.8%的失地，幾乎是分毫不差的半分位，而這正是技術面上多空最容易陷入拉鋸的位置。跌深反彈與趨勢翻多有顯著差異，在季線尚未收復之前，這波走勢根本無法稱之為多頭。
從技術指標來看，短線動能已出現明確轉弱跡象。阮慕驊觀察到，RSI 5跌破50中軸來到46.74，且已低於RSI 10的50.98。同時，MACD的DIF落在-0.23，雖然一路上來卻在零軸前熄火，紅柱隨之明顯縮短。指標在零軸前發生轉折，通常代表著動能衰退的警訊。
籌碼結構方面也出現了轉折點。阮慕驊提到，外資結束了連續6個交易日的買超，轉為單日賣超119.86億元，自營商的避險賣壓亦同步增加。對比前一天「指數僅漲46點、外資卻大幅買超454億元」的換手盤，今天的籌碼結構顯著轉弱。外資由買轉賣究竟是短線調節還是趨勢改變，成為後續不致誤判的觀察重點。
阮慕驊強調，資金其實並未離場，只是正在轉換位置。市場出現明顯的族群輪動：矽晶圓逆勢走強，環球晶盤中觸及漲停價1120元，合晶開盤20分鐘即爆出8萬張大量、躍居成交量之冠；相反地，記憶體族群則遭遇回檔，鈺創盤中跌至跌停，力積電與旺宏下跌4%~5%。此外，金融股上漲0.73%，塑化與航運族群則因油價走高表現相對抗跌。散戶在面對族群輪動與資金撤離時，必須學會分辨差異，同時警惕追高今日強勢股背後隱藏的風險。阮慕驊最後提醒，今天的關鍵只有一句話：379點守不守得住，就是關鍵！
（封面圖／翻攝《阮慕驊》粉專）
