曾有超過20年鋼琴教學經驗的Mina，12年前接觸價值投資後，家中財富如滾雪球般越滾越大，先生不但因此提前退休，兩個兒子也順利完成留美夢想。她強調，長期投資不代表存股，公司獲利要年年成長，才是價值投資的王道。
Mina指出，存股族在意的是配息、殖利率，但價值投資看的是總回報率。她以不少存股族偏好的合庫金為例，透過算式說明，長期持有合庫金的報酬率遠不如持有台積電。
▼Mina認為，應同時考量殖利率及資本利得因素，算出總回報後再擇優布局，才是更聰明的選擇。（示意圖／東森新聞資料照）
她跟先生曾算過，同時持有合庫金及台積電5年的結果。「假設2017年3月30日以100萬分別投入兩檔股票，至2022年3月30日的結果如下：合庫金2017年股價15.15元，總投入100萬元，到了2022年股價28.95元總市值220萬（含配股），5年總計領息40萬元。」
「再看台積電，2017年股價192元，總投入100萬元，到2022年3月底股價589元，總市值307萬元，5年總計領息26萬元。」她說，如果光看股息，合庫金領息40萬元，比台積電26萬元多，但資本利得部分，台積電是207萬元，而合庫金是120萬元，台積電多了87萬元！
進一步計算總回報，得到合庫金平均每年賺21%，台積電則是賺27.2%，5年前以100萬元投資台積電，比投資合庫金多出了73萬元的回報。Mina以實際算式，破解了存股族只看配息的迷思，「配息率高的公司，把大部分賺的錢分給股東，保留盈餘有限，不在本業上做大幅投資；股東拿到高配息，就要有心理準備，資本利得將相對受限。」
她強調，既是長期投資，就應將時間軸拉長比較，而不是只單看1、2年結果；同時考量殖利率及資本利得因素，算出總回報後再擇優布局，才會是更聰明的選擇。
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（封面示意圖，非文中當事人／取自Pexels）
