聯準會3/16利率會議結束，宣布升息一碼(0.25%)且暗示今年將再升息６次，年底基準利率將達到1.75~2.00%，符合市場預期。Fed並決定從下次(5月)會議開始縮表，Fed主席鮑威爾也表示，今年預計美國經濟仍將相當強勁，明年經濟衰退的風險沒有特別高。聯準會利率會議結果符合預期、烏俄衝突略微和緩，激勵美股四大指數勁揚，道瓊指數近兩日(3/16-3/17)上漲2.8%，來到34480點，創2/17以來收盤新高；費城半導體指數兩日勁揚5.8%、納斯達克指數勁揚5.1%、標準普爾500指數上漲3.5%。
國泰投信認為，從FOMC的聲明或聯準會主席鮑威爾(Powell)措辭來看，認為目前的經濟/就業/需求狀況仍相當強勁，但基本面的強勁加上供需失衡及俄烏衝突造成的供應瓶頸，使得通膨上方風險明顯增加，預計後續若物價月增率數據遲未回落到0.5%以下，Fed在部分會議可能一次升息2碼。但若物價數據有所緩和，Fed將有可能採取逐次升息1碼步伐。也就是說，未來物價數據仍將是主要觀察點，符合預期的會議結果加上俄烏衝突有緩和跡象，有助後市展開修復行情。
根據Bloomberg資料統計，過去聯準會首次升息後美股表現，6個月後上漲機率為75%、平均漲幅為7.5%；12個月後上漲機率為100%、平均漲幅為10.8%，顯示近期市場震盪下，可留意美股佈局時點，尤其觀察1994年以來聯準會升息週期各產業表現，升息後一年後，表現最佳的是科技股，平均漲幅約19%，故近期跌深的電動車、半導體等產業，有望回歸長期成長趨勢，投資人可多留意。
而昨(3/17)台灣央行也跟進美國聯準會腳步，在今年首場舉行的理監事會中啟動睽違10年的首次升息循環，從今日起升息1碼，政策利率調高到1.375%。國泰投信表示，升息代表經濟復甦，觀察過去聯準會升息期間，通常在開始升息前後市場會出現一些波動，但往往會在升息後的6~12個月內即會出現不錯漲勢，以台股來說，2004年及2015年升息後漲幅皆逾15%。
整體來看，國泰投信認為，全球經濟復甦、原物料行情走高推升備貨力道、新興科技應用商機加大晶片需求，台灣強勁出口動能可望延續，有助台股長線維持多頭格局不變，加上台股受俄烏情勢影響相對較小，台灣對俄羅斯出口比重僅0.3%，進口1.4%左右，市場也對台灣企業獲利預估持續上修，預期待市場雜音鈍化後，台股有機會回歸反映企業獲利上修的正向走勢。
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首次升息時間
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6個月後
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12個月後
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1983/8/8
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-0.7%
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2.1%
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1987/4/1
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20.9%
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1.5%
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1988/5/11
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8.6%
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20.7%
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1994/2/4
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-2.5%
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2.4%
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1997/3/25
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20.6%
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39.6%
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1999/6/30
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6.6%
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6.0%
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2004/6/30
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6.4%
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5.2%
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2015/12/16
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0.1%
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9.1%
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平均
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7.5%
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10.8%
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正報酬機率
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75%
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100%
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▲聯準會首次升息後，美股標普500指數表現 (資料來源：LPL Research、Bloomberg，2022/3)
