在去年創下營收奇蹟的貨櫃三雄，外界關注今年營收是否有望再創高。而2022年塞港問題仍出現未減緩跡象，全球貨櫃航運持續供不應求，在1月貨櫃三雄營收發佈後，法人也紛紛預估整年表現，其中陽明（2609）相當被看好，本土法人喊出全年EPS上看60元，維持「買進」評等，目標價調高為335元。
雖陽明1月成長居三雄之末，營收355.9億元，月增僅1%，年增74%；不過法人指出，陽明營收已連續20個月維持月增、連續14個月創新高，若以去年第3季的稅後淨利率推估，陽明1月EPS有望破5.4元，預估Q1每股獲利逾15元，推估陽明全年營收4100億元，EPS逾60元，因此調升目標價至335元。
根據CLARKSON統計資料顯示，「球待交貨櫃新船訂單訂單 / 全球貨櫃船隊運力比重」截至2022年1月10日，已上升至22.2%。
依據交船時程，2023年貨櫃航運供給成長率約在7% ~ 8%左右，對比先前成長率2.9%～4.2%，高出約3% ~ 5%以上，因此引發市場氣氛轉向空頭，認為2023年運價會反轉向下，全球貨櫃航運景氣到頭了。
▼市場一度認為運力提升會讓運價反轉向下（示意圖／pixabay）
但本土法人指出，比重22.2%不屬於偏高數值，過去高峰曾經有60%之多，因此投資人無須對新船訂單感到憂慮，而且新船不可能1次全部下水，大概會分在4年之間入海，而船舶使用年限約在20年～30年，每年會汰換大概3%～5%，且今年仍有常態性塞港，需求持續上升等因素，預估會損耗全球貨櫃船運力約10%～25%，加上2023年全球實施二氧化碳減排，限制多數船舶必須降速，代表運力供給將近一步大降。
因此本土法人預估，陽明2022年每股獲利可達60.91元，本益比5.5倍，給出目標價335元。
▼本土法人認為運力提升緩慢,無法解決塞港問題（圖／東森新聞）
（封面示意圖／陽明海運提供）
