極完美風暴?陸救市失靈 比金融海嘯還可怕

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▲隨著大環境的改變,許多的危機漸漸浮現,股市動盪不安。(圖/翻攝自東森新聞資料畫面)

 

中美貿易戰、美國升息、英國脫歐談判等事件層出不窮,股市也隨著事件起起落落,加上美沙交惡、台海危機等政治方面問題更是使得國際情勢更加的緊張,而後還有美國大選及義大利財政問題等不確定因素,在所有事件陸續浮出水面,市場更是進入了低迷狀態,人人自危。

 

亞洲基礎建設投資銀行(亞投行,AIIB)行長金立群出席論壇時表示,1997年和2008年金融危機爆發時,僅需要各國政府合作共同應對經濟問題,就有可能度過難關,但此次經濟環境所蒙受了太多的不確定性,且是由部分國家政策所致。 而金立群也提及,如今的環境過於複雜,在經濟的調整上,比起1997年亞洲金融風暴以及2008年全球金融海嘯來的更難應對。

 

金立群特別提及美中貿易戰對於亞洲地區的影響,他認為目前要探討整體影響仍為時過早。(圖/翻攝自維基百科)


金立群特別提及美中貿易戰對於亞洲地區的影響,他認為目前要探討整體影響仍為時過早,但若大陸經濟體系遭受影響,他建議大陸官方應採取直接有效的措施,降低相關衝擊、穩定區域。

 

大陸官方上周也做出了應對, 大陸國務院副總理劉鶴與北京「一行兩會」(央行、銀監會、證監會)上週出面喊話救市後,上證指數上週五和本週一連2個交易日上漲,但23日開盤開低走低,三大股指全面下挫,上證指數收2,594.83點,跌幅2.26%;深圳指數收7574.99點,跌2.24%;創業板收報1292.06點,跌1.74%。白酒股跳水帶動盤面下殺,龍頭「貴州茅台」收報641.74元,跌7.4%20158月以來單日最大跌幅。


大陸此次救市並沒有得到明顯的成效,使得投資人信心潰散,全球股市再次落入股災模式,重災區東亞股市昨開低走低,眾觀其他國家的股市,香港恒生指數跳空開低,直接摜破26000點大關,終場狂殺逾800點,跌幅超國3%;台股重挫折200點,當日最低點9775.2點,跌幅達2%,今日更是低點達到9667.8點,仍呈現跌幅趨勢;日股日經225指數盤中一度跌破22000點大關,收盤重挫逾600點,跌幅2.67%;南韓KOSPI指數則下跌2.57%;歐股昨開盤也跟進亞股下挫,表徵整體行情的歐洲Stoxx 600指數一度重挫1.3%,墜至近2年新低,美股開盤前,道瓊期指一度下跌逾400點,延續周一頹勢。

 

▲倘若市場不適時的控制住,未來,金融海嘯恐再現。(圖/翻攝自pixabay)


根據《彭博》報導,美銀美林大陸股票策略負責人崔巍表示,上證日前兩日的漲幅,主要是因為對於政府政策的信心所趨定,但這種短線的反彈並無法長期持續下去,崔魏認為,市場一直缺乏實力雄厚的國家隊資金入場,而事態一旦惡化,這些資金多多少少能成為救命的最後一根稻草。

 

崔巍指出,若市場喪失了信心,並且連續幾天的暴跌,政府將被迫直接干預,隨著市場的情緒緊張,股市基本面仍在惡化,政府直接進入市場便會是最後的手段,在以往,官方通常會透過「國家隊」的方式來支持股市,維持市場可以保持其中立性以及自由度,當發生重要的事情或者極端的波動時,國家便會透過國家隊來對市場進行加溫。


崔巍認為,價值超過6000億美元(約18.55兆元台幣)的大陸股票被質押,一旦股價下跌將引發強制拋售的惡性循環,拋盤的蔓延將觸發避險風潮。大陸股市在2015年泡沫破滅時,國家隊便入市買進國有銀行和能源公司等權重股。

 

▲隨著大陸政策的失靈,將導致許多認對於市場失去信心,進而產生避險效應。(圖/翻攝自鉅亨網)

 

這次小型民營企業正在向市場施加壓力,政府難以透過公共資金購買這些被認為風險較高的公司。 崔巍表示,民營公司的風險較高,因為銀行對抵押品的要求使他們更難獲得資金,而國有企業被視為能提供隱形擔保。鑒於股市的高槓桿率和不確定的前景,他對市場動能保持警惕。

 

北京當局在周一晚間針對股市跌幅擬定措施,擬動用4招化解股市的危機,推出及計畫設立1000億人民幣總規模的資管計畫,為中小企業增加再貸款以及在貼現額度1500億人民幣,並修改股份回購制度,容許企業為「護盤」而回購股份、並減稅降費。

 

▲未來東亞股市的動盪,將可能取決於大陸對於目前現況所施加的政策是否有成效。(圖/翻攝自pixabay)


為恢復市場信心,國務院周一晚間宣布決定設立民營企業債券融資支持工具,以市場化方式幫助緩解企業融資困難,緩解民營企業的資金壓力,並表示由央行依法向專業機構提供初始資金支持。 大陸人民銀行(人行)稍後表示,央行今年6月曾增加了再貸款和再貼現額度1500億元人民幣,現因環境關係,決定在此基礎上,再增加再貸款和再貼現額度1500億人民幣,支持金融機構擴大對小微、民營企業的信貸投放。央行還重點申明大陸國家主席習近平有關「毫不動搖」支持民營企業發展的承諾。


法國興業銀行首席大陸經濟學家姚煒表示,這些舉措是決策官員上周給市場打氣評論的後續動作,表明決策者會兌現支持民營企業的承諾,如果舉措持續下去,則將會使得民眾對於市場更有信心,儘管這可能不會帶來迅速的短期經濟成長反彈。

 

▲台股今日早盤重挫,摜破9740點關卡。(圖/東森新聞資料畫面)

由於昨晚美股道瓊指數一度狂瀉逾500點,但所幸收盤時跌勢收斂,僅小跌125點。不過,台股今日早盤仍信心不足,摜破9740點關卡,創下近18個月新低。對此,財政部長蘇建榮在稍早受訪時也表示,「國際政經情勢變化瞬息萬變,國安基金也會密切關注動態發展,隨時備戰,若有必要的話,隨時可以召開臨時委員會,決定是否進場」。

 

對於國際股市重挫,連帶影響到台股的表現,外界也都紛紛關切國安基金是否會進場護盤。而針對此事,蘇建榮也回應,財政部是國安基金的幕僚單位,常務次長阮清華是國安基金的執行秘書,自上次開完委員會議後,便決議國安基金「隨時備戰」,有必要的話也可以召開臨時委員會,決定是否進場,都會密切注意。

 

▲財政部長蘇建榮表示,國安基金目前隨時備戰中,也會密切注意國際金融狀況。(圖/鉅亨網)

 

至於被問及外資今年累積匯出超過百億美元規模,有大幅移動的情況出現,蘇建榮則認為,資金移動來來去去,尤其最近美國殖利率升高,不只有台灣,就連新興市場國家的資金都流到美國,這是為了追求高利率狀態下所導致的結果,也是普遍的國際現象,但仍需要看長期的經濟表現。

 

▲由於近日外資大幅移動匯出,也讓外界紛紛關注國安基金是否會進場護盤。(圖/鉅亨網)

 

另外,美國也將於本週公布第3季經濟成長率,亞馬遜、Google母公司字母、微軟及英特爾等大型科技股也將陸續公布財報,再加上沙國記者「哈紹吉事件」、義大利預算爭議,以及「英脫」前途等影響,都使得金融市場充滿不確定性。因此,蘇建榮也再次重申,財政部都會密切注意,若是真的有需要,有發生《國安基金管理條例》所發生的條件,國安基金管理委員會即可隨時召開,以決定是否進場護盤。

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