台股近期量能明顯萎縮，市場信心也跟著降溫。冠軍操盤手楊雲翔表示，相較於指數急著突破，他更希望大盤先橫向整理，讓月線逐步翻揚、均線收斂；若要進一步挑戰前高，成交量能否放大至約1.5兆元，將是重要觀察指標。
在目前量能不足的環境下，高價股與大型權值股需要的推升資金比較大。楊雲翔說明，目前策略上他把注意力放在基本面有支撐、位階相對低的中小型股，尤其是已經整理一段時間，開始形成W底、頭肩底或橫盤突破型態的公司找佈局機會。
產業趨勢方面，矽晶圓終於開始出現比較明確的漲價訊號，從12吋到8吋、6吋都有調漲空間，而下游功率半導體先前已經歷兩波漲價，市場也開始關注後續漲價動向。AI伺服器持續擴張，對相關半導體元件的需求增加，上下游價格如果同步轉強，這條產業鏈就值得重新檢視。
矽晶圓方面，楊雲翔指出會觀察中美晶與環球晶。相較之下，中美晶目前仍維持在上升軌道附近，月線、季線的位置也相對有利，加上本身橫跨矽晶圓及功率元件相關投資，值得持續追蹤。功率元件除了市場熟悉的強茂之外，他也開始注意7712博盛半導體。博盛半導體切入AI伺服器MOSFET、Hot Swap熱插拔保護元件及Driver MOSFET等產品，第二季毛利率約35%，上半年EPS約3.5元，營收也持續成長。股價經過一段時間整理後，月線已經翻揚，接下來他會觀察橫盤上緣與季線能不能搭配量能有效突破。
另外SpaceX與Starlink持續推進新一代衛星與相關服務，台灣低軌衛星供應鏈卻有不少股票仍在相對低位階。楊雲翔認為，這種產業趨勢往上、股價卻整理很久的族群，反而值得開始準備。除了昇達科、華通、台光電、啟碁等既有供應鏈，他近期也特別注意聯德控股。聯德過去較偏車用，但現在電子產品比重已經明顯提升，同時切入AI伺服器液冷散熱與低軌衛星相關機構件，並進一步進入直接供應鏈。上半年EPS約2.85元，7月營收年增約66%，基本面已經開始反映新的成長動能。
對於現階段的操作，楊雲翔總結自己的策略其實很簡單：量縮不用急著失去信心，也不用追著高位階股票跑。他會尋找產業趨勢向上、基本面正在成長、股價位階仍低，而且底部型態逐漸完成的公司。等到關鍵的「放量那一根」出現，再觀察是否形成真正的突破。
（封面示意圖／東森新聞）
