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台灣壽險業陷冰風暴?壽險公會6點聲明反駁

東森財經新聞 2019/06/20 17:10 東森財經新聞 字級:
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台灣壽險業陷冰風暴?壽險公會6點聲明反駁

近期,隨著貿易戰的延燒,台幣的貶值成了壽險業的救命火,而壽險公會今(20)日發布說明稿,指出新台幣兌換美元今年前5月已經貶值到2.78%,推估將讓壽險業避險成本降到1.35%以下,若不含提存外匯價格準備金部分,避險成本更將低於0.7%,較2018全年的1.49%及1.37%已經大幅改善,針對前5月全業界外匯價格變動準備金提存將超過450億元,外匯價格變動準備金累積餘額更可望突破1,000億元以上、續創歷史新高。

 

壽險公會今日說明稿提出六點反駁外界所謂「台灣壽險業烏雲罩頂」:

 

  1. 台灣整體壽險業財務槓桿狀況,淨值/資產已經回升到了17倍,遠遠低於外界所謂的50倍。即便是去年第4季因國際金融市場劇烈波動,使帳上有價證券投資普遍受到一定程度評價下跌壓力,致使業界財務槓桿上升至22倍。且近期多家壽險公司也陸續提出充實資本的規劃,其中包含發行具資本工具及現金增資,皆有助改善整體產業財務槓桿數值

 

  1. 施行IFRS17雖然高利率保單(預定利率大於4%)可能具有增資壓力,但近期銷售之低利率保單具有正向貢獻,可釋放準備金,兩者之影響應該併同考量評估。並且在檢視過花旗採用預估方法係以利差狀況估計資金短缺現象後,發現這個預估方法不同於IFRS 17以負債現金流量採用現時利率折現之概念,指出IFRS17的現金流量未考量預定利率小於4%之新契約貢獻度,對於整體的評估並不公平。如果以整體負債平均成本計算,投資報酬率已經足夠支應整體負債平均成本,並無資金短缺現象,反而存在利差益。再者,檢視某金控所預估數值,推測該金控僅採用壽險公司之資產規模進行簡估,無反映各家商品結構不同之差異,所預估之增資金額具明顯偏誤,較無參考性。況且準備金評估尚有費用與死亡率等經驗率問題,若以老公司之費差益與死差益觀之,準備金反而會有下降之空間,綜合評估財務影響如何尚難論斷。

 

  1. 國際信評機構惠譽及穆迪對於金管會近期的監管政策及實施IFRS17具有肯定的看法,其中惠譽(Fitch)對於近期主管機關對壽險業之一連串政策措施抱持著正面的態度;而穆迪(Moodys)認為實施IFRS 17不影響對保險業基本經濟實質之評等判斷。

 

  1. 壽險公會認為,壽險公司亦積極銷售較低利率新契約,增加其利差益之貢獻,期間已長達18年成效顯著,近5年大型公司之保險負債成本已下降50bps以上。並不是外界所說壽險業資產規模增加到27.5兆元,利差需要填補準備金為天文數字。

 

  1. 壽險業承擔匯率風險的能力已大幅改善。至5月為止外匯價格變動準備金累金大量提存逾450億元,外匯準備金餘額有希望超過千億元,再續創歷史新高,且目前避險成本將可望下降至1.35%,如過不將外匯價格變動準備金的提存加入計算,那整體避險成本更可能還會更低,降低到0.7%。

 

  1. 另外,金管會已經積極要求壽險業進行多項準備,其中包括金公允價值之試算提存、將過去負債項下之特別準備提存於特別盈餘公積項下、於淨值下提存特別盈餘公積之監理措施等,以供未來接軌IFRS17穩定財務所需。近期更要求壽險業者強化資本結構,並陸續已有多家公司提出強化之規劃報局。

 

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保險魔王來襲!台壽險業財務黑洞亞洲最大

台灣壽險公司去年出現2,309億元的匯兌損失,影響淨值與獲利,雪上加霜的是,國際會計準則IFRS 17預計2022年上路,台灣最快2024年接軌,這個新制要求過去用高利率吸收的虧損保單,必須呈現在財報上。國際兩大信評機構因此對台灣的壽險業公開示警,評定台灣壽險業是全球第四、亞洲第一高風險國家。

 

被稱為保險業魔王會計準則的IFRS 17,主要內容在準備金的計提上,包括保單負債改用公允價格表達,而且要改以現時履約模型(Current Fulfillment Model),即使台灣延後2年最快2024年導入,預計將對保險公司產生巨大衝擊。

 

不僅業者頭痛,主管機關也未雨綢繆動作。5月24日,金管會主委顧立雄在交通部國際會議中心演講時語重心長的說:「2016年從律師轉戰政治圈以後換了3個職位,覺得還是當立委最好,因為金管會主委在財務面必須理解與掌握,要求壽險業不能賣虧損保單。」

 

顧立雄承受得罪人的壓力、拉下臉監管壽險業者,因為不能賣虧損保單,意謂壽險業者不能再用高利率吸金,壽險公司的收入勢必少掉一大塊。其實在宣示禁賣虧損保單的前2天,顧立雄才大動作找了包括富邦人壽董事長蔡明興、國泰人壽董事長黃調貴以及新光人壽副董事長李紀珠等22家壽險業負責人,要求業者調整商品結構以及辦理現增強化資本結構。

 

即便如此,全球三大信用評等公司惠譽(Fitch)在6月6日出具的最新報告還是點名,台灣壽險業的獲利和資本結構仍易受到匯率震盪走勢影響,金管會研議限制壽險業的財務槓桿比重,並為了因應國際會計公報IFRS 17接軌,要求業者加緊補充資本。

 

實際上,台灣壽險業的財務槓桿比重高達50倍,遠高於銀行業的12倍,惠譽的報告白話來說,就是金融市場(如匯率)一旦發生大規模的震盪,台灣壽險公司微薄的淨值將很難通過考驗。舉例來說,去年台灣壽險業的匯兌損失高達2,300億,就導致壽險公司的淨值下降到亮起紅燈。

 

另一家信評公司穆迪(Moody’s)則是將台灣壽險業列為亞洲最危險、全球第四高的風險國家,穆迪認為台灣保險的平均保證利率比市場利率高,這會使負債風險提高;也就是說,全球三大信用評等公司當中,有兩家信評公司已經對台灣壽險業提出警告。

 

小辭典:國際會計準則IFRS 17

依照IFRS 17規定,保險公司必須檢視所有保險合約賺賠,賠錢的保單要立刻列入虧損,賺錢的保單則在保險期間內,逐期隨服務提供認列。由於過去台灣大量銷售高利率保單目前虧損,依IFRS 17標準,這些過去銷售的賠錢保單,「損失要馬上認列」,並提足準備金或增資。

 

根據保發中心資料,IFRS 17將造成南韓壽險公司增資42兆韓元(約新台幣1.13兆元),且有9間公司恐面臨鉅額增資或被接管。由於衝擊非常巨大,金融業把2022年上路的IFRS 17視為魔王級的會計準則,台灣已經決定2024年再與國際接軌。保發中心董事長桂先農就曾說,台灣也可能面臨同樣壓力,國內壽險業者需要提早準備。


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(封面圖/取自鏡週刊

 

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不准再靠保單理財?高儲蓄型壽險明年恐絕跡

▲為讓保險回歸保障本質,金管會祭出新措施,並引導業者銷售保障型與高齡化保險商品。(示意圖/取自pixabay)

 

為讓保險回歸保障本質,降低保險公司保費收入過度成長的問題,金管會同時祭出棍子與胡蘿蔔,引導業者銷售保障型與高齡化保險商品,未來民眾恐難買到高利率的儲蓄型保單。

 

因應新會計準則IFRS 17公報上路,以及健全保險產業發展,保障保戶權益,金管會昨日召開壽險業負責人座談會,邀請22家壽險公司董事長及總經理與會,由金管會主委顧立雄親自主持,並於會後提出5大政策方向,包含調整保險商品結構、強化壽險業資本結構、導正不當銷售行為、強化壽險業風管能力及IFRS 17接軌措施等。

 

▲金管會昨日召開壽險業負責人座談會,邀請22家壽險公司董事長及總經理與會,並由金管會主委顧立雄親自主持。(圖/鉅亨網)

 

其中對一般民眾影響最大的,便是保險商品結構的調整,此舉恐導致民眾未來不太容易買到儲蓄型保單。金管會保險局表示,目前壽險業大量銷售儲蓄型保單,導致保費收入快速成長,但由於儲蓄型保單兼具投資功能,對利率變動的敏感度較高,受IFRS 17的影響也較大。

 

保險局長施瓊華表示,儲蓄並非保險的本意,民眾需考量「儲蓄」兩個字與「保險」的關聯性是什麼。保險應該提高保障,才具有保險的屬性,避免過度趨向理財,才是保險公司推出這項保險商品的價值。

 

施瓊華又說,保障型商品利率敏感度較低,也有利未來接軌IFRS 17。保險公司必須思考這個問題,多銷售保障型商品,提高保障額度,民眾才會從保險中獲得保障。至於儲蓄型保單雖可兼顧理財,但它仍是「保險的附屬」,而非主要價值。

 

以往民眾購買儲蓄型保單,如果在保單期間保戶不幸去世,領回的都很少(保額/保價金很低),因此保險局認為,保單的原意應該是保障保戶如果有什麼意外,應該設有高的保障。

 

而保險局局長施瓊華說,目前投資型人壽保單已訂門檻比率,也就是死亡給付除以保單帳戶價值,15歲到40歲為130%、41歲到70歲要115%、71歲以上要101%。未來這門檻比率將提高,換言之,民眾未來買到的投資型保單,其中壽險比重將更高。

 

▲保險局長施瓊華表示,儲蓄並非保險的本意,民眾需考量「儲蓄」兩個字與「保險」的關聯性是什麼。(示意圖/東森新聞資料畫面)

 

依據金管會規劃,近日將修正人身保險商品審查應注意事項,並建立傳統型人壽保險門檻比率,確保保險業可以承擔一定死亡風險。另外,針對銷售保障型及高齡化保險商品的初年度保費收入(FYP)占比達60%的業者將給予獎勵。

 

例如,保險業者去年銷售保障型商品保費收入占比達標,當推出原本需要核准制的新商品,就可改採備查制;對於未達標的業者,也會改變保險商品送審方式,藉以導正業者過度銷售儲蓄型保單、導致保費收入過度成長的問題,回歸保險保障本質。相關規定預計下半年發布,但會給業者緩衝期。

 

根據金管會統計,去年銷售保障型及高齡化保險商品的初年度保費收入(FYP)占比已逾60%的業者包含元大人壽、康健人壽、第一金人壽、宏泰人壽、遠雄人壽、新光人壽、台灣人壽與中國人壽。

 

連結目標到期債券基金投資型保單熱賣,金管會22 日提醒消費者,連接目標到期債券基金的投資型保險商品並非「保證保本保息」的商品,保戶仍須承擔五大投資風險,消費者購買前應審慎評估,避免日後產生爭議。

 

這款投資型保單熱銷千億 金管會提醒5風險

▲金管會。(圖/anue鉅亨網)

 

金管會表示,連結目標到期債券基金投資型保單,去年初年度保費超過 1100 億元,達 1105 億元,賣最多的保險公司是南山、台灣人壽及法國巴黎人壽。

 

▲連結目標到期債券基金投資型保單,去年初年度保費超過 1100 億元,達 1105 億元。(示意圖/anue鉅亨網)

 

今年雖已來到 5 月下旬,但保險局統計數據僅到今年前 2 月,光是前 2 月初,年度保費已達 390 億元,若今年全年延續前 2 月熱賣趨勢,今年銷售金額應會超過去年;而賣最好的是法巴、南山與保誠人壽。

面對目標到期債券基金投資保單熱賣,金管會表示,投資型保單是保戶以所繳保費扣除一定費用後進行投資,且投資部分由要保人自負盈虧。

 

金管會進一步表示,投資型保單可以連結之標的包括境外基金、證券投資信託基金 (包括目標到期債券基金)、公司債及結構型商品等投資商品,其中有關目標到期債券基金,因設有到期日,主要是投資與基金到期日相近的一籃子債券,包括公債、公司債或金融債券等固定收益商品,故投資人仍須承擔該等債券的投資風險。

 

金管會強調,連結目標到期債券基金的投資型保單,不具「保證保本保息」特性,保戶應注意投保期間,仍須自行承擔目標到期債券基金所持有債券的投資風險。

 

金管會指出,連結目標到期債券基金的投資型保單可能產生五大風險,包括:

 

一、債券發行機構如於投資期間違約或被調降信用評等,以致於影響債券價格而產生損失的信用風險。

 

二、因市場利率變化、或對於未來利率走勢的預期,以致影響債券價格的利率風險。

 

三、債券到期日與基金到期日之間存在差異的提前贖回及再投資風險。

 

四、如目標到期債券基金投資於外幣計價債券,以新臺幣為繳費幣別者,則須承擔基金淨值受匯率變動影響的匯率風險,如以外幣為繳費幣別者,保單期滿前或中途贖回時,外幣兌新臺幣的匯率亦可能與投保當時不同。

 

五、如於保單期滿前中途贖回,尚須承擔基金以當時可能較低的淨值贖回,且會被收取其他贖回費用的中途贖回風險等風險。

 

金管會表示,這五大風險均可能使保戶無法獲得預期的滿期收益,故消費者購買連結目標到期債券基金之投資型保單前,應審慎評估相關風險,確認自身風險承擔能力是否適合購買該類商品。

 

為維護消費者權益,金管會已要求保險業銷售投資型保單時,應確實依相關規定辦理充分瞭解產品及充分瞭解客戶的作業規範,以避免金融消費爭議。

 

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南山人壽近期風波不斷,先是片面變更保單收費方式影響保戶權益、投資國內股票及外匯操作違反規定,如今耗資100億元新境界系統上線8個月以來,已知有15萬件保單停效,除了自動墊繳保費之外,還有6萬件信用卡扣款錯帳以及投資型保單進場時間錯誤等案件。

 

立委江永昌在立院會期質詢時爆料,南山人壽目前除了15萬張保單停效之外,還有6萬張保戶的信用卡扣款繳保費錯誤問題。

 

▲立委江永昌。(圖/取自維基百科)

 

根據《ETtoday》報導,南山人壽企業工會理事長嚴慶龍對此表示,根據業務員及保戶的反映來看,南山人壽與玉山銀行有發行聯名信用卡,繳交年保費可以享有1至1.2%的折扣,業務員也會建議保戶使用該張聯名卡付保費。他有位保戶就是使用這張聯名卡,發現實際是扣全額保費,未給予折扣優惠。他將保戶狀況反映給公司之後,因為無法在系統上校正為應有的紀錄,便改為手動計算。

 

這6萬張保單可能是類似它客戶所遇到的情況,但除了持有聯名信用卡的保戶之外,還有自行繳費金融系統的扣款折扣優惠,如果公司內部沒有主動發現錯帳的話,保戶也沒有注意的話,應該就沒有人發現了。

 

▲南山人壽爆出信用卡繳費扣錯帳。(圖/anue鉅亨網)

 

至於投資型保單錯帳方面,嚴慶龍解釋主要是進場時間及單位金額異常,由於南山的投資型商品很多,目前有問題的是自己可以選擇基金投資,以及自己選擇轉換或部分贖回的種類,譬如變額壽險、變額年金保險、變額萬能壽險等。

 

根據收到保戶反映的資料統計,目前已發生的投資型保單問題有7類型,像是基金單位是負數、基金內容不同以及費用率扣錯,以及帳戶金額暴增、贖回後帳戶金額變多、投資時間有誤,以及保險公司自行調帳,還有和客戶約定扣款時間未如期,這些皆會影響客戶投資損益。

 

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